L’Évolution de l’Écosystème Technologique Africain

La société de capital-risque Breega, basée à Paris, a observé la maturité de l’écosystème technologique africain au fil des ans. Alors qu’elle recevait moins d’un milliard de dollars de capital-risque par an, elle a atteint le chiffre record de 6 milliards de dollars. On a également constaté une augmentation du nombre d’entreprises à forte croissance, passant d’une licorne à sept en l’espace de trois ans.

Un Nouveau Fonds pour l’Afrique

Aujourd’hui, la société de capital-risque souhaite investir une partie de son propre argent dans ce qu’elle voit, avec un fonds de 75 millions de dollars destiné à investir dans des start-ups en phase de démarrage en Afrique. Il a obtenu des engagements pour environ 70 % du capital lors de la première clôture, a révélé l’entreprise à TechCrunch.

L’Histoire de Breega

Depuis son entrée sur la scène du capital-risque en 2015, Breega a entièrement levé quatre fonds : un premier fonds d’amorçage (45 millions d’euros), un deuxième fonds d’amorçage (110 millions d’euros), un premier fonds de capital-risque (106 millions d’euros) et un deuxième fonds de capital-risque (250 millions d’euros). En moins d’une décennie, l’investisseur français, avec un portefeuille de plus de 100 startups dans 15 pays, a atteint 700 millions de dollars d’actifs sous gestion.

Le Fonds Africa Seed I

Le fonds « Africa Seed I » est le sixième fonds de Breega (y compris un troisième fonds d’amorçage européen que la société est en train de lever) en neuf ans, mais le premier à avoir un mandat en dehors de l’Europe. Son lancement coïncide avec l’ouverture de deux nouveaux bureaux à Lagos et au Cap, deux pôles clés de l’écosystème technologique africain. Ces bureaux s’ajoutent aux bureaux existants de Breega à Paris, Londres et Barcelone, renforçant ainsi sa présence dans la région EMEA.

Une Philosophie d’Investissement Centrée sur les Fondateurs

Breega s’enorgueillit d’être un fonds de fondateurs pour les fondateurs, investissant du stade du pré-amorçage à celui de la série A. « Notre ADN consiste à soutenir les fondateurs là où l’innovation prospère et où les opportunités sont immenses. Nous leur apportons notre expertise opérationnelle car tous les membres de notre équipe ont été de l’autre côté en tant que fondateurs ou opérateurs », a déclaré le cofondateur et PDG Ben Marrel lors d’une interview avec TechCrunch.

Marrel note que cette approche, associée à une équipe dédiée à la mise à l’échelle et au soutien du portefeuille, a permis à Breega de devenir l’un des fonds de capital-risque à la croissance la plus rapide en Europe. L’objectif est de reproduire ce succès en Afrique.

Stratégie d’Investissement et Soutien Local

Ainsi, le lancement d’un fonds pour les startups en phase de démarrage est né d’un désir d’exploiter les opportunités du continent. Quel meilleur moyen d’y parvenir que d’avoir des partenaires locaux qui comprennent la dynamique du marché et peuvent prendre des décisions d’investissement en connaissance de cause ? Des entreprises plus importantes axées sur l’Afrique et ayant des racines européennes, telles que Partech et Norrsken22, appliquent une stratégie similaire.

Melvyn Lubega et Tosin Faniro-Dada dirigent le fonds africain de Breega, qui a reçu le soutien d’institutions telles que Bpifrance et la banque néerlandaise de développement entrepreneurial, FMO. Avant de rejoindre Breega, Melvyn Lubega a cofondé la licorne edtech Go1, tandis que Tosin Faniro-Dada était le PDG d’Endeavor Nigeria.

Objectifs et Secteurs Ciblés

Breega prévoit d’investir entre 100 000 et 2 millions de dollars dans des startups sur les quatre grands marchés africains – le Nigeria, l’Égypte, l’Afrique du Sud et le Kenya – ainsi que sur les marchés africains francophones, notamment le Maroc, le Sénégal, la Côte d’Ivoire, le Cameroun et la RDC. La société de capital-risque axée sur l’Afrique a déjà soutenu neuf startups, dont Numida, Hohm Energy, Socium, Klasha, Kwara, Coachbit et Sava, et vise à réaliser au moins 40 investissements à partir de ce premier fonds.

Perspectives et Approches Différenciées

Dans un entretien avec TechCrunch, les partenaires ont discuté de l’intérêt de Breega pour l’Afrique, des stratégies d’investissement de l’entreprise, de la dynamique des marchés locaux et du potentiel des marchés inexploités sur le continent. L’entretien a été édité pour des raisons de concision.

TechCrunch : 75 millions de dollars, c’est un premier fonds important sur n’importe quel marché, et encore plus en Afrique. Si j’ai bien compris, le fonds est destiné aux startups en phase de pré-amorçage et d’amorçage. Mais à part l’argent, quelle est la valeur ajoutée de la société que les fondateurs ne trouveraient pas dans d’autres sociétés ?

Melvyn : Tous les partenaires et membres de l’équipe d’investissement de Breega sont d’anciens fondateurs et exploitants. Nous savons de première main ce que c’est que de lever des capitaux, de créer des entreprises, de faire face à des échecs et de traverser des périodes difficiles. En réfléchissant à mon expérience, j’ai eu du mal à trouver des investisseurs africains qui avaient créé des entreprises sans lever de fonds. C’est pourquoi notre objectif est d’être les investisseurs que nous aurions aimé avoir pendant la création de nos entreprises. De nombreux entrepreneurs apprécient d’avoir un partenaire d’entraînement qui est déjà passé par là. Nous voulons être les premiers à vérifier les startups, en arrivant en force et en menant les tours de table de pré-amorçage et d’amorçage.

Un Soutien Complet aux Startups

Plus d’un quart de notre équipe se consacre exclusivement au soutien des entreprises de notre portefeuille dans divers domaines, tels que la stratégie de mise sur le marché, la gestion des talents, la gouvernance, la marque et la communication. Cet engagement nous permet d’offrir plus qu’un simple capital ; nous fournissons à nos entrepreneurs des partenaires expérimentés qui leur apportent une exposition internationale et une connaissance de l’écosystème. Nous pensons que cela n’est pas seulement important pour nos entrepreneurs, mais que cela nous permet également d’obtenir des résultats supérieurs grâce à notre expérience européenne.

TechCrunch : Quels sont les secteurs que Breega privilégie en Afrique ? Et pourquoi ?

Tosin : Nous nous concentrons sur les industries qui peuvent avoir un impact transformateur pour relever les défis actuels et futurs sur le continent, en particulier avec la croissance attendue de la population, comme la fintech, la healthtech, la proptech, la logistique et l’edtech.

Melvyn : En outre, on peut voir cela comme un diagramme de Venn : Nous ciblons les domaines qui offrent l’impact le plus important, alignés sur les Objectifs de développement durable (ODD), et dans lesquels Breega a une expérience significative en soutenant plus de 100 entreprises. Ce qui est particulièrement bénéfique, c’est que les connaissances que nous avons acquises grâce à nos succès en Europe et aux États-Unis éclairent notre approche en Afrique, en nous aidant à repérer les possibilités d’impact qui correspondent à notre expertise.

Adapter les Modèles d’Investissement

TechCrunch : C’est une bonne chose que vous ayez abordé ce point, car je suis curieux de savoir comment Breega parvient à trouver un équilibre et à éviter le piège qui consiste à soutenir des entreprises de style américain ou européen en Afrique.

Tosin : Cela se résume à avoir des partenaires locaux sur le terrain qui comprennent les défis des différents marchés. Grâce à ma vaste expérience au Nigeria et à celle de Melvin en Afrique du Sud, notre état d’esprit reste inchangé. Nous n’investissons pas dans des entreprises parce qu’elles ressemblent à leurs homologues américaines ou européennes. Nous nous concentrons sur les solutions qui permettent de relever les défis spécifiques à l’Afrique et à ses divers marchés. Même s’il existe des similitudes, nous soutenons intentionnellement des solutions adaptées aux besoins locaux. L’un des avantages de Breega est l’expérience de notre équipe européenne. Elle nous aide à comprendre que l’Afrique est peut-être ce que l’Europe était il y a quelques décennies. Ils ont été témoins de cette évolution et nous suivons déjà un chemin similaire. Cette perspective nous aide à reconnaître qu’il s’agit d’un voyage et d’une évolution, tout en étant conscients de l’état actuel du marché et des solutions nécessaires aujourd’hui.

Ben : Je pense que ce que Tosin a dit est extrêmement important. Je passe beaucoup de temps avec notre équipe en Afrique, et ce n’est pas comme si nous avions simplement mis en place une équipe et un fonds qui fonctionnent indépendamment de nos opérations principales. Non, c’est totalement intégré à notre culture, à la dynamique de notre équipe et à la stratégie globale de notre entreprise. Nous comprenons que ces marchés sont uniques et nous ne nous attendons pas à soutenir les mêmes types d’entreprises partout. Nous en sommes très conscients et nous appliquons notre connaissance de ce qui a fonctionné pour nous.

Investir au-delà des Grands Marchés

TechCrunch : Quelle est l’approche de Breega en matière d’investissement sur certains marchés par rapport à d’autres en Afrique ?

Melvyn : Nous ne voulons pas investir uniquement dans les quatre grands pays (Nigeria, Afrique du Sud, Égypte et Kenya), car nous savons que les talents sont également répartis. C’est pourquoi nous investissons en Ouganda, en Guinée et dans d’autres marchés comme l’Afrique francophone, ce qui est particulièrement important en raison de nos fortes racines dans ces régions. En outre, nous nous engageons à soutenir et à alimenter les écosystèmes par le biais de nos investissements. En tant que fonds panafricain, nous devons adopter cette approche globale.

Une Stratégie Panafricaine

TechCrunch : De nos jours, les sociétés de capital-risque cherchent à être plus panafricaines et à investir dans des marchés encore largement inexploités et, comme vous le dites, cette approche est essentielle pour trouver la prochaine vague. Cependant, de telles victoires sont rares, alors pourquoi donner la priorité à l’étendue plutôt qu’à la profondeur sur les marchés les plus importants qui ont le plus de potentiel pour les entreprises susceptibles d’être mises à l’échelle par le capital-risque ?

Melvyn : En réalité, l’Afrique reçoit 1 % du capital-risque, alors qu’elle compte 18 % de la population. De ce point de vue, notre rôle en tant que Breega, investisseur européen et africain de premier plan, est de pouvoir aller là où d’autres ne peuvent honnêtement pas aller parce que nous pensons qu’il y a de la valeur à créer dans ces régions. Si l’on considère les écosystèmes que nous servons, il y a des régions qui ne reçoivent pas de capital-risque mais qui sont pourtant très attrayantes. De plus, comme nous faisons des paris à long terme sur le continent, nous sommes très conscients que notre rôle en tant qu’investisseurs est aussi de catalyser certains écosystèmes. Et donc, pour répondre à votre question, vous savez, avant Wave, les gens ne parlaient pas beaucoup du Sénégal, et c’est ce qu’il faut en tant qu’investisseur qui comprend, au-delà de suivre le troupeau, à quoi ressemblent fondamentalement les bons investissements à un stade précoce, et qui est capable de tirer parti de cette expérience pour aller de l’avant.

TechCrunch : Diriez-vous que ce modèle a fonctionné pour Breega après presque une décennie d’investissements en Europe ?

Ben : Je pense que oui. L’avantage des personnes qui créent une entreprise à partir d’un pays plus petit est qu’elles commencent généralement à penser à l’échelle mondiale dès le premier jour. Et c’est à ces fondateurs que nous pensons en ce moment. La question clé n’est pas seulement celle du talent, mais aussi celle du marché sur lequel ces fondateurs se lancent. Il est rare de créer une entreprise de grande envergure dans un petit pays, c’est pourquoi il est essentiel d’adopter une stratégie multi-pays. Nous sommes enthousiastes à l’idée de soutenir des fondateurs dans des pays africains plus petits, à condition qu’ils aient un plan d’expansion internationale. Cette approche nous a réussi en Europe et nous appliquons la même stratégie en Afrique.

Perspectives sur la Scène du Capital-Risque Africain

TechCrunch : J’aimerais savoir où en est, selon vous, la scène africaine du capital-risque en ce qui concerne les possibilités de co-investissement.

Melvyn : De nombreux investisseurs qui ne s’intéressent qu’à l’Afrique ou à un pays en particulier s’occupent des entreprises de leur portefeuille actuel et consacrent moins d’argent aux nouvelles entreprises. Dans le même ordre d’idées, beaucoup n’ont pas de capital à déployer. Lorsque vous assistez à des tours de table de suivi et à une série de tours de table d’extension, vous constatez que de nombreux fonds plus modestes s’efforcent de participer de manière significative. Je pense que c’est aussi une question d’époque.

Tosin : Je pense que les noms connus sont toujours actifs dans l’investissement à différents stades et sur différents marchés. Toutefois, ils semblent faire preuve de plus de prudence qu’il y a quelques années, notamment en ce qui concerne les entrepreneurs dans lesquels ils choisissent d’investir.